綠色發(fā)展離不開金融支持。一直以來，歐洲都是綠色金融實踐的先行者，2023年10月，法國議會通過《綠色產(chǎn)業(yè)法案》，確定了特定“綠色產(chǎn)業(yè)”貸款、推出“未來儲蓄計劃”，以此擴大綠色產(chǎn)業(yè)投融資，加快推動法國再工業(yè)化、促進生態(tài)轉(zhuǎn)型。現(xiàn)階段，中國正積極探索降碳路徑，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色升級改造，開展城市和園區(qū)碳達峰試點工作，這均需要有力的金融支持，借鑒歐洲先進做法是有效方式之一。
為此，賽迪研究院梳理了歐洲金融支持工業(yè)綠色低碳發(fā)展的新舉措，并據(jù)此提出了對中國的借鑒啟示。
一、歐洲金融支持工業(yè)綠色發(fā)展的新舉措
精準投放資金助力產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。法國推出特定綠色產(chǎn)業(yè)貸款助力現(xiàn)有行業(yè)脫碳。法國《綠色產(chǎn)業(yè)法案》提出，BpiFrance 銀行將發(fā)放23億歐元的特定“綠色產(chǎn)業(yè)”貸款來支持企業(yè)轉(zhuǎn)型，助力現(xiàn)有行業(yè)脫碳。該援助包括貸款擔保、針對各種規(guī)模企業(yè)的5萬至1000萬歐元“綠色”貸款，以及針對中小企業(yè)和中型企業(yè)的脫碳補貼。
歐盟委員會通過“創(chuàng)新基金”幫助行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。2023年7月，歐盟委員會宣布將通過歐盟“創(chuàng)新基金”向41個大型清潔技術(shù)項目提供36億歐元資助，以推動歐洲重點行業(yè)，尤其是難以脫碳的行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。項目涵蓋水泥、鋼鐵、先進生物燃料、可持續(xù)航空燃料、風能和太陽能等行業(yè)。入選項目來自15個歐盟成員國，受支持的項目將在2030年之前全部投入運營。
德國通過“未來基金”支持初創(chuàng)企業(yè)綠色發(fā)展。德國將可持續(xù)性因素與ESG標準納入德國“未來基金”（為支持初創(chuàng)企業(yè)設(shè)立的）的投資決策，支持環(huán)境與社會領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)可以得到“未來基金”及其融資伙伴提供的額外資金。
創(chuàng)新擴大綠色項目長期資金來源。法國推出“未來儲蓄計劃”為綠色投資補充長期資金。法國《綠色產(chǎn)業(yè)法案》提出，要針對18歲以下年輕人推出氣候未來儲蓄計劃，并將資金凍結(jié)至成年，作為投資綠色產(chǎn)業(yè)補充長期資金。由于投資是長期儲蓄產(chǎn)品的一部分，其回報相對有吸引力，規(guī)定年利率由銀行自由設(shè)定，但必須至少等于法國A種儲蓄賬戶的利率（目前為 3%）。英法德等國家積極發(fā)行綠色主權(quán)債券引導資金流向可持續(xù)發(fā)展項目。
近年來，為引導資金流向可持續(xù)發(fā)展項目，歐洲許多國家發(fā)行綠色主權(quán)債券。綠色主權(quán)債券是以國家信用背書，由政府財政部門或其他代理機構(gòu)以國家名義發(fā)行的綠色債券，認購者多為國內(nèi)外機構(gòu)等投資者。截至2022年上半年，英德法等發(fā)達國家共發(fā)行1880億美元，占全球累計發(fā)行量逾89%。
加快制定企業(yè)可持續(xù)信息披露標準。英國將于明年出臺可持續(xù)發(fā)展披露標準。為幫助投資者比較公司的可持續(xù)現(xiàn)狀，以便做出高效的投資決策，英國計劃在2024年7月前，基于國際可持續(xù)發(fā)展準則委員會發(fā)布的IFRS S1和IFRS S2準則，建立可持續(xù)披露標準。該標準將規(guī)范企業(yè)可持續(xù)相關(guān)風險和機會的披露內(nèi)容（氣候變化內(nèi)容是優(yōu)先披露事項），其中，對于英國注冊公司和有限責任合伙企業(yè)，披露要求將由英國政府獨立做出；對于英國上市公司，披露要求則由英國金融市場行為監(jiān)管局獨立做出。生效后，該標準可用于英國實體的任何法律或法規(guī)要求，且成為政府和金融監(jiān)管局的工具。歐盟委員會建立覆蓋多數(shù)企業(yè)的可持續(xù)信息披露標準。
歐盟委員會在《非財務(wù)報告指令》基礎(chǔ)上頒布了《企業(yè)可持續(xù)報告指令》（于2023年1月生效）。主要變動包括：一是將披露主體范圍擴大到歐盟境內(nèi)的所有大型公司，并納入了已上市中小企業(yè)，但已上市微型企業(yè)除外。二是規(guī)定企業(yè)可持續(xù)報告應(yīng)包含環(huán)境及生態(tài)、員工權(quán)利和公司治理方面的定性和定量信息，確保報告的科學性、前瞻性和回溯性。此外，價值鏈中企業(yè)的信息、關(guān)鍵性無形資源也被納入披露范圍。
二、借鑒和啟示
設(shè)立專項金融產(chǎn)品支持產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。歐盟委員會、法國等為緩解現(xiàn)有行業(yè)，尤其是高碳行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的資金壓力，降低其融資成本，出臺了特定貸款、基金投資等政策。
近年來，中國盡管推出了綠色信貸、綠色債券等綠色金融工具，但多數(shù)資金投向電力供熱、清潔能源等能源型行業(yè)，投向制造業(yè)領(lǐng)域比例均偏低。
借鑒歐洲經(jīng)驗，綜合考慮資金成本與風險問題，中國可探索在國家碳達峰試點城市先行推出綠色轉(zhuǎn)型專項貸款，并配套貸款擔保、保險、補貼等政策，助力水泥、鋼鐵等現(xiàn)有行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型；可探索設(shè)立新的政府投資基金或者將某只原有政府投資基金賦予綠色屬性，專門支持現(xiàn)有行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。
盡快制定ESG信息披露制度和標準。ESG（環(huán)境、社會和公司治理的縮寫）信息有效披露，可有效降低國內(nèi)外投資者的綠色項目甄別成本、投資風險，并服務(wù)相關(guān)部門管理與決策。
現(xiàn)歐盟委員會已制定強制性披露標準，英國也計劃于2024年出臺可持續(xù)發(fā)展披露標準，同時構(gòu)成可持續(xù)事項的監(jiān)管政策。相比之下，中國迄今尚未出臺全國統(tǒng)一的ESG信息披露制度和標準，僅對某些特定行業(yè)企業(yè)及重點排放企業(yè)設(shè)定了一定的強制披露要求。可參考歐盟等經(jīng)驗，如將大型企業(yè)、上市企業(yè)等納入強制披露范圍內(nèi)，所披露信息需涵蓋定量與定性兩方面內(nèi)容，確保報告的科學性、前瞻性和回溯性。此外，ESG信息披露制度和標準制定，還需充分考慮與國際標準接軌。
積極引導各類資本進入綠色投資領(lǐng)域。歐洲一些國家通過創(chuàng)新特定儲蓄產(chǎn)品、發(fā)行綠色主權(quán)債券等方式，引導更多的社會資本進入綠色金融市場，以滿足日益增長的綠色資金需求。
以此為借鑒，中國可探索制定綠色主權(quán)債券的框架和標準，研究發(fā)行首只綠色主權(quán)債券，這不僅可為綠色項目提供資金支持，還可加強綠色金融領(lǐng)域國際合作，提升中國在全球綠色治理中的影響力。此外，還應(yīng)鼓勵與支持商業(yè)銀行積極創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，例如發(fā)行綠色長期存款產(chǎn)品，并規(guī)定資金用途為特定綠色產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)等。