據(jù)外媒報(bào)道，在宣布合并諒解備忘錄的聯(lián)合新聞發(fā)布會(huì)上，本田汽車首席執(zhí)行官三部敏宏（Mibe Toshihiro）明確表示，在合作關(guān)系繼續(xù)之前，日產(chǎn)汽車需要有堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。本田汽車估計(jì)，到2026財(cái)年，日產(chǎn)汽車的年?duì)I業(yè)利潤(rùn)至少需要增加兩倍，雙方的合并計(jì)劃才能成功。

圖片來(lái)源：日產(chǎn)汽車

為了達(dá)到本田汽車的預(yù)期，日產(chǎn)汽車目前需要對(duì)其管理結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)效率進(jìn)行全面改革，以在2026財(cái)年實(shí)現(xiàn)4,000億日元（約合26億美元）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。從歷史上看，日產(chǎn)汽車在過(guò)去25年中有16次實(shí)現(xiàn)了4,000億日元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，其中包括2005財(cái)年創(chuàng)紀(jì)錄的8,718億日元。

然而，目前，日產(chǎn)汽車面臨大幅提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的巨大壓力。2024上半財(cái)年（4月至9月），日產(chǎn)汽車的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比大跌90.2%至329.08億日元，這迫使該公司將其2024財(cái)年（2024年4月至2025年3月）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)期下調(diào)至1,500億日元（約合9.5億美元），比2023財(cái)年大降了74%。

日產(chǎn)汽車計(jì)劃在2024財(cái)年將固定成本削減3,000億日元，可變成本削減1,000億日元。這些措施包括在全球裁減9,000個(gè)職位，并縮減20%的產(chǎn)能，即約100萬(wàn)輛汽車。然而，即使日產(chǎn)汽車采取了這些削減成本的措施，該公司是否有能力在充滿挑戰(zhàn)的全球市場(chǎng)上提高銷量并保持競(jìng)爭(zhēng)力，仍面對(duì)質(zhì)疑。

削減計(jì)劃產(chǎn)能后，日產(chǎn)汽車的年產(chǎn)能為400萬(wàn)輛。日產(chǎn)汽車首席執(zhí)行官內(nèi)田誠(chéng)（Makoto Uchida）表示，如果日產(chǎn)汽車每年銷售350萬(wàn)輛，并允許股東回報(bào)和增長(zhǎng)投資，就可以盈利。然而，即使有銷售激勵(lì)措施，該公司預(yù)計(jì)2024財(cái)年的銷量也只有340萬(wàn)輛。

分析師警告稱，如果日產(chǎn)汽車減少激勵(lì)措施以削減可變成本，可能會(huì)進(jìn)一步阻礙該公司的汽車銷售，但如果增加激勵(lì)措施以銷售更多汽車，則或?qū)樵摴編?lái)更多的財(cái)務(wù)壓力。

與此同時(shí)，本田汽車在2024財(cái)年（2024年4月至2025年3月）有望實(shí)現(xiàn)1.42萬(wàn)億日元（約合91億美元）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，這使得日產(chǎn)汽車的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在合并后的潛在新控股公司中所占的份額僅為10%。

據(jù)報(bào)道，新控股公司的目標(biāo)是每年創(chuàng)造3萬(wàn)億日元（約合190億美元）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，同時(shí)建立價(jià)值1萬(wàn)億日元（約合64億美元）的協(xié)同效應(yīng)。對(duì)日產(chǎn)汽車來(lái)說(shuō)，這意味著在長(zhǎng)期內(nèi)需貢獻(xiàn)約6,000億日元（約合38億美元）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。然而，如果日產(chǎn)汽車不能提出一個(gè)可信的戰(zhàn)略，在2026財(cái)年之前將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)提高兩倍，那么合并可能在開始之前就失敗了。

日產(chǎn)汽車和本田汽車合并的最終條款，包括股份轉(zhuǎn)讓比例，預(yù)計(jì)將于2025年6月確定。